什麼是貨幣政策？

2023/01/12

一個國家的貨幣政策對其經濟有重大影響。
在美國，美聯儲致力於穩定物價和工資以促進就業增長，這會影響該國的長期經濟增長。
貨幣政策主要通過利率對企業產生間接影響。
本文適用於希望更好地了解貨幣政策和利率如何影響其業務的小企業主。

一個國家經濟的一個主要因素是它的貨幣政策，它決定了整個經濟中流通的貨幣量。在美國，美聯儲制定貨幣政策，通過控制國家的貨幣供應和信貸來影響經濟活動。美聯儲通過改變利率和改變銀行儲備中必須持有的貨幣數量來控制貨幣政策。

1913 年的聯邦儲備法正式賦予美聯儲對國家貨幣政策的權力。從那以後，貨幣政策的重要性大大增加。

正如 1913 年聯邦儲備法所述，貨幣政策的目標是鼓勵以下行為：

最大就業
價格穩定
適度的長期利率

如果實施得當，貨幣政策可以穩定價格和工資，進而增加就業機會和長期經濟增長。美國的貨幣政策不僅在整體經濟中發揮著重要作用，而且在消費者做出的具體決策中也發揮著重要作用，例如購買房屋或汽車、創辦和擴大業務以及投資。

美聯儲理事會和聯邦公開市場委員會 (FOMC) 決定貨幣政策。制定貨幣政策的關鍵是找到完美的平衡——讓貨幣供應增長過快會增加通脹，但讓它增長過慢會阻礙經濟增長。

貨幣政策與財政政策有什麼區別？

關於貨幣政策的一個常見誤解是它與財政政策相同。雖然兩者都可以用來影響經濟，但與美聯儲這樣的中央銀行不同，聯邦政府制定財政政策。

政府使用財政政策來設定國家支出水平的目標，並確定貨幣在經濟中的使用方式。例如，如果政府沒有看到足夠的刺激措施，它可以通過增加自己的支出來鼓勵支出。另一方面，貨幣政策主要是通貨膨脹和增長的工具。它對經濟的影響不如財政政策大。

要點：財政政策是由聯邦政府實施和製定的稅收和支出政策。

貨幣政策的類型

貨幣政策主要有兩種：緊縮性和擴張性。

緊縮性貨幣政策：此類政策用於減少整個經濟中的貨幣流通量，通常是通過出售政府債券、提高利率和提高銀行準備金要求。政府在想要避免通貨膨脹時使用這種方法。
擴張性貨幣政策：這種貨幣政策可以通過降低利率、降低銀行存款準備金率以及中央銀行購買政府證券來增加經濟體的貨幣供應量。該政策有助於降低失業率並刺激商業活動和消費者支出。該政策的總體目標是推動經濟增長，但也可能產生不利影響，偶爾會導致惡性通貨膨脹。

僅供參考：貨幣政策可以增加或減少經濟中流通的貨幣供應量。

貨幣政策工具

在製定貨幣政策時，美聯儲有多種工具可供使用，包括公開市場操作、貼現率、準備金要求和超額準備金利率。聯邦公開市場委員會由聯邦儲備系統理事會成員和五位儲備銀行行長組成，負責公開市場操作，而理事會負責制定貼現率和準備金要求。

公開市場操作

公開市場操作是最靈活和最常用的貨幣政策實施方式，圍繞在公開市場上買賣政府證券展開。公開市場操作擴大或收縮美國銀行系統的貨幣量。

調整銀行系統中的貨幣量會改變聯邦基金利率，即銀行相互借錢的成本。低聯邦基金利率通過降低利率鼓勵消費者支出來刺激經濟，而高聯邦基金利率通過提高利率和阻止消費者支出來減緩經濟。

聯邦基金利率的變化會影響廣泛的經濟狀況，包括短期和長期利率以及外匯匯率。

折扣率

美聯儲在製定貨幣政策時使用的另一個工具是提高和降低貼現率，貼現率是美聯儲向其他銀行收取的短期借款利率。更高的貼現率意味著更嚴格的政策，而更低的貼現率意味著更寬鬆的政策。

儲備要求

使用的第三個工具是準備金要求，即所有商業銀行、儲蓄銀行、儲蓄和貸款機構、信用合作社以及外國銀行的美國分支機構和代理機構必須持有的現金數量或作為儲備銀行的準備金賬戶餘額. 當存款準備金率降低時，銀行有更多的資本來獲得資產。這增加了消費者可獲得的貸款額度。當存款準備金率提高時，會產生完全相反的效果，貸款減少，可用於支出的資本也減少。

超額準備金利率

第四個工具不是傳統工具，因為它是在 2008 年金融危機期間創建的，當時銀行的準備金數量大幅增加，超過了要求。為了緩解這種情況，美聯儲開始為超額部分支付利息。在金融危機時期，美聯儲要增加貸款就會降低超額準備金利率，要減少貸款就會加息。

貨幣政策的三個目標是什麼？

無論使用何種貨幣政策，它總是與以下三個目標之一相關聯。

管理通貨膨脹：大多數經濟學家認為這是貨幣政策的一個真正目標。一般來說，低通脹最有利於健康、繁榮的經濟。因此，當通脹上升時，美聯儲可能會調整貨幣政策以降低通脹。
減少失業：在蕭條和衰退期間，失業率往往會飆升。然而，貨幣政策對失業率也起著重要作用。一旦美聯儲解決了通脹問題，它就可以實施擴張性政策來幫助降低失業率。貨幣供應量的增加刺激了商業部門，這也有助於創造更多的就業機會。雖然可能無法實現真正的充分就業，但目標是降低那些準備好並願意為現有工資工作的人的失業率。
平衡貨幣匯率：由於穩定的匯率在國際貿易中起著重要作用，因此必須找到保持匯率平衡的方法。中央銀行有權調節外幣和本幣之間的匯率。例如，如果中央銀行選擇發行更多貨幣來增加貨幣供應量，本幣就會變得比外幣便宜。

貨幣政策如何影響企業？

貨幣政策主要通過利率對企業產生間接影響。隨著美聯儲改變經濟，銀行將選擇貸款和信用卡的利率。例如，低利率被視為有利的變化，因為企業的利息支出較低，消費者支出增加。這些變化也會對股票價格產生影響，從而影響消費者的購買舒適度。

利率變化也可能改變匯率，並可能影響外包員工或與其他國家/地區的企業合作的公司。當利率較高時，美元更接近於其他國家貨幣的數量。這降低了美國企業的進出口成本。較低的利率會降低匯率並造成更高的進出口成本。