與川普相關的 SPAC Digital World (DWAC) 正式損失其最初 10 億美元管道投資的每一分錢

這不是投資建議。作者沒有持有上述任何股票的部位。

Digital World（納斯達克股票代碼：DWAC）是一家特殊目的收購公司（SPAC），計劃透過反向併購交易將Truth Social 應用程式的母公司川普媒體和科技集團（TMTG）上市，該公司將繼續付出代價因未遵守合約時間表而陷入多項聯邦調查的困境。

Digital World 早在 2022 年就籌集了價值 10 億美元的補充 PIPE 投資。這些投資本應在川普媒體科技集團與 Digital World 完成合併協議後支持 Truth Social 的財務狀況。然而，鑑於針對 DWAC 的一系列聯邦調查帶來的複雜性，這一目標尚未實現。

雖然價值4.67 億美元的PIPE 投資已經退出，但Digital World 於2023 年10 月暗示，價值約5.33 億美元的剩餘投資也已退出風險。

今天，根據向 SEC 提交的相關文件，Digital World 宣布，由於這些投資者拒絕接受任何延期或豁免，其與其餘 PIPE 投資者的證券購買協議 (SPA) 已「終止」。合約規定的截止日期：

“由於剩餘的 PIPE 投資者不願意放棄有效註冊截止條件，2024 年 1 月 10 日，協議全部終止，導致剩餘的 5.305 億美元認購金額被取消。”

SPAC 繼續保留其 IPO 籌集的約 2.93 億美元收益的使用權。

Digital World 面臨多項聯邦調查多項聯邦調查，這些調查涉及不當披露導致其與 Trump Media 敲定合併協議的事件和科技集團。直到最近，Digital World 才與 SEC 達成和解，因為其未能披露與 TMTG 的多項合併相關初步討論，誤導投資者與2021 年春季和夏季的其他投資者一樣。

去年秋天，數位世界與川普媒體和科技集團之間擬議的合併似乎越來越不穩定，因為這兩個實體對其合併協議進行了第三次修訂，其中規定了一項新的盡職調查工作衡量一直面臨過度拖延的業務合併的可行性。該修正案使TMTG 在合併後的設置中獲得了七個董事會席位中的六個，並創建了新的股票類別，賦予唐納德·川普額外的投票權，允許美國前總統直接控制合併後實體約 55% 的股份。

然而，在11 月，當Digital World 提交了第一修正案時，事情發生了明顯的轉變樂觀，用於向 SEC 註冊證券。 DWAC 的修正案在其 S-4 表格中添加了初步委託書和招股說明書，表明 SPAC 已完成商定的盡職調查工作，並正在推進其與川普媒體和科技集團的合併計劃。表格 S-4

為了那些可能不知道的人的利益，這位美國前總統擁有川普媒體和技術集團(Trump Media and Technology Group) 約90% 的股份，該集團是Truth Social 應用背後的實體。最初，Digital World 對 TMTG 的估值約為 8.75 億美元。然而，早在4 月份，這位2024 年共和黨總統候選人就將其持有的TMTG 股份的價值下調至500 萬至2,500 萬美元。

我們在上個月專門發布的帖子中指出，川普在 Truth Social 上的參與度指標正在下降。這種活動下降趨勢並沒有讓人們對Digital World 的樂觀論點產生太大信心，尤其是在Truth Social 的整個存在理由已被很大程度上抵消 自從 Elon Musk 在 2022 年底取消唐納德·特朗普 (Donald Trump) 在 X 上的禁令以來。